Сценарий жизни - январь 2008 г.
Мицук О. Организации: AIG, Альянс РОСНО Жизнь, Ингосстрах-Жизнь, Инногарант, Ренессанс Жизнь, ФССН
Резервом развития рынка страховых услуг является добровольное страхование жизни. Эта важная сфера — традиционный и постоянный источник значительных инвестиционных ресурсов, способствующий успешному росту экономики. Но существуют серьезные препятствия, вызванные особенностями данного вида страхового продукта, долгосрочностью отношений, необходимостью доверия, обязательной финансовой стабильностью компании.
Сценарий жизни
Усилиями Федеральной службы страхового надзора рынок страхования жизни перестал быть условностью, за которой стоят многомиллиардные объемы различных финансовых схем, и стал превращаться в самостоятельную отрасль, которая стремительно набирает обороты. Но в то же время вокруг ближайшего будущего этого сегмента рынка не утихают споры. Приводят в пример опыт развитых стран, где "рынок жизни" составляет более половины от всего объема страхования, стран Восточной Европы, уже проделавших необходимую работу по развитию страхования жизни, а также социальную и макроэкономическую значимость этого вида страхования.
Пессимисты утверждают, что население России не избавится от недоверия к страховой сфере, а законодатели не примут поправки в НК РФ, необходимые для стимуляции на долгосрочное страхование жизни, опасаясь рецидива "схем". Можно соглашаться или не соглашаться с доводами обеих сторон, но нельзя не замечать факты. Большинство компаний регулярно отчитываются о двукратном и даже более динамичном увеличении продаж в течение последнего времени.
Вместе с тем, принимая во внимание некоторые особенности, присущие Life-страхованию, сейчас на примере работы этих компаний можно изучать проблемы в условиях стремительного роста. Отличительной чертой ускоренного формирования бизнеса является принципиальная неопределенность траектории его развития и повышенный риск принятия решений. Ведь заключая договоры, компания начинает нести обязательства, срочность которых варьируется от нескольких месяцев до нескольких лет. При этом, как правило, фирма берет на себя дополнительные обязательства по гарантированию определенного зафиксированного уровня доходности. Страховщик жизни формирует по этим обязательствам резервы, которые должны финансово обеспечиваться и соответствовать как по срочности, так и по доходности. Отсюда вытекает серьезная проблема. С одной стороны, компания должна убедить клиентов в том, что они могут строить планы на несколько десятилетий вперед, поскольку именно договоры являются целью любого Life-страховщика. А с другой стороны, продав полис, компания должна на российском рынке найти такие активы, которые обеспечили бы ей уровень доходности не ниже зафиксированного в договоре. Решить первую проблему, как показывает практика, оказывается даже проще, чем вторую. Доводы профессиональных консультантов, как правило, находят отклик у клиентов, и продажи идут. А решение второй проблемы упирается в нестабильность финансового рынка, участники которого до настоящего времени практически не эмитировали по-настоящему долгосрочных бумаг.
Отметим здесь и такую связанную со всем вышесказанным проблему, как общая неопределенность российской экономики и ее зависимость на мировых сырьевых рынках.
Следовательно, от того, насколько точно будут заложены риски от инфляции, поведение курса валют, требуемая форма доходности и т.д., в значительной степени будет зависеть привлекательность продуктов в коротком периоде, а также финансовая устойчивость страховщика в долгосрочном договоре. Российские страховые компании, не имеющие за плечами серьезной истории развития, сталкиваются с такими трудностями, как корректное и достоверное прогнозирование. Поэтому страховщики вынуждены разрабатывать сценарии, предусматривающие выход бизнеса на устойчивое развитие при том или ином развитии событий. И каждый сценарий будет давать свою динамику начисления премии, накопление резервов, поток средств по продуктам, их прибыльности.
При разработке сценариев очень важной оказывается роль страховых актуариев. Они отвечают за набор предпосылок при формировании тарифной сетки, своевременное обнаружение и корректировку прогнозов с появлением статистики по заключенным договорам, от них зависит величина резервов, а, следовательно, от правильности их расчетов зависит и чистая прибыль. Острая нехватка профессионалов подобного рода, практически полное отсутствие локализованных программных продуктов, дефицит статистики превращают, казалось бы, рядовые задачи актуариев в исследование, не имеющее однозначных решений, и корректность этих решений может быть проверена только временем.
Ускоренный рост страхового бизнеса ведет к созданию института актуариев, к необходимости законодательного установления основ актуарной деятельности, связанной с расчетами страховых тарифов, страховых резервов, анализом и прогнозированием инвестиционных программ.
Но справедливо ли рассматривать страхование жизни в России как рынок с ускоренным темпом развития? Аналитики указывают на разные сценарии динамики страхования жизни, куда всегда входит успешный рост. Многие страховые компании, такие как "Ренессанс Жизнь", "Инногарант", "Ингосстрах-Жизнь", AIG, "Альянс РОСНО Жизнь", откликнулись на этот оптимистичный прогноз, активно развивая продажи. Компании не сомневаются, что рост состоится. И подтверждением тому служит, как уже упоминалось, опыт стран Восточной Европы, которые пережили всплеск еще 7-15 лет назад.
Готовимся к росту, "взрыв" держим в уме
Сейчас страховой бизнес находится в стадии разгона, и закономерности первого этапа достаточно хорошо известны участникам российского рынка. Данная стадия еще не реализовала своего потенциала, оказывая влияние в виде прироста страховой премии в год. Разгон может длиться (и это ожидается в нашей стране) до десятилетия. И конкурентная борьба преимущественно идет не за клиента, а за поддержку финансового консультанта, менеджера по развитию. Так страховщики закладывают базу на будущее. Чем больше будет размах, тем крепче внутренние связи, и чем доступнее продукты, тем больше участник рынка сможет "захватить" у будущего.
Независимые эксперты и аналитики определяют среднегодовой прирост на уровне 40-60% ежегодно. При этом учитываются такие показатели, как реальный доход населения, склонность к сбережениям, сравнительная доходность по страхованию, видам инвестирования, но значений этих базовых характеристик недостаточно.
В каждом конкретном случае развитие получало дополнительный стимул. Им часто является изменение налогового законодательства, трансформация рыночных условий (например, резкое снижение доходности по банковским депозитам в Болгарии) или маркетинговая составляющая, ориентация на стандарты других стран (этот эффект наблюдается в странах Азии), то есть во всех случаях финансовому менеджменту в компаниях следует быть одновременно подготовленным к работе в условиях резкого роста, но при этом трезво оценивать перспективы и искать оптимальные формы финансирования на подготовительном этапе разгона.
На втором ключевом этапе — этапе "взрыва" — объемы рынка стремительно растут в разы, достигая 200-300% увеличения. Примером может служить Польша с ростом на 600-800% у первой тройки компаний.
Естественно, бурный этап ограничен во времени — в среднем он длится не более двух лет. В рамках фазы "взрыва" структура рынка стремительно меняется, часто происходит смена лидера или выявление новых крупных игроков. Основной риск данного этапа — дисбаланс между увеличением объема и уровнем сервиса, размером финансирования и качеством продаж.
Неуправляемый рост является достаточно частой причиной банкротства компаний, которые забыли об управлении "взрывом". Но эффективный менеджмент предполагает максимальное увеличение стоимости активов компаний, знание национальных особенностей, владение технологиями и позволяет определить риски развития и принести максимальную экономическую выгоду. Такие компании должны выступать в роли как носителей знаний о стандартах, так и барометра финансовой эффективности того или иного решения. Стоит отметить, что законодательством сделано уже немало для создания прочного фундамента. Разделение страхового рынка на Life и non-Life, ужесточение темпов капитализации, обеспечение резервов, покрытие собственных средств — все эти меры, безусловно, улучшают работу страховщиков, повышают их надежность и финансовую устойчивость. Однако в законодательстве по-прежнему остается масса пробелов. Применительно к страхованию инвестиционные ограничения выглядят чрезмерно консервативными, не позволяющими Life-компаниям реализовывать инвестиционный потенциал бурно растущего фондового рынка без нарушения норм права.
Черное прошлое рынка страхования является сильнейшим препятствием для введения хотя бы части новаций, но, тем не менее, учитывая ошибки, следует и дальше наращивать финансовую мощь для будущей конкуренции с крупными западными игроками на страховом поле.
РЖД-Партнер (г.Санкт-Петербург), 2008 г.
Обзор страхового рынка 2008 г.
